Was bringt eine Besitzgesellschaft für die Finanzierung?

Sie trennt das Anlagevermögen vom operativen Risiko. Kapitalgeber bewerten das Sicherungsgut dann unabhängig vom Geschäftsrisiko, was Konditionen und Genehmigungsfähigkeit verbessert.

Wann lohnt sich eine Objektgesellschaft?

Bei großen Einzelvorhaben wie Hallen, Anlagen oder Photovoltaik. Das Vorhaben wird isoliert finanziert, das Kernunternehmen bleibt unbelastet, und Co-Investoren lassen sich sauber beteiligen.

Übernehmen Sie die rechtliche Umsetzung?

Nein. Wir konzipieren die kaufmännische Struktur und verhandeln die Finanzierung. Gesellschaftsrecht und Steuerrecht setzen Rechtsanwälte, Notare und Ihr Steuerberater um.

Finanzierungsberatung

Gesellschaftsrechtliche Gestaltung: Struktur als Finanzierungsinstrument

Besitz- und Betriebsgesellschaft, Objektgesellschaften und Holdingstrukturen trennen Risiko von Vermögen – und machen Vorhaben finanzierbar, die in einer einzigen Gesellschaft scheitern.

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Der sechste Baustein verändert nicht die Finanzierungsquelle, sondern das Gefäß. Wie ein Unternehmen gesellschaftsrechtlich aufgestellt ist, entscheidet darüber, welche Sicherheiten zur Verfügung stehen, welches Risiko ein Kapitalgeber übernimmt und ob eine Investition isoliert finanziert werden kann.

Betriebs- und Besitzgesellschaft

Bei der klassischen Betriebsaufspaltung hält eine Besitzgesellschaft das Anlagevermögen – Grundstücke, Gebäude, Maschinen – und verpachtet es an die operativ tätige Betriebsgesellschaft. Das operative Risiko und das Vermögen liegen damit in getrennten Rechtsträgern. Für Kapitalgeber ist das attraktiv, weil das Sicherungsgut vom operativen Geschäftsrisiko getrennt ist.

Objektgesellschaften für Großinvestitionen

Für große Einzelvorhaben – eine Halle, eine Photovoltaikanlage, eine Produktionslinie – bietet sich eine eigene Objektgesellschaft an. Das Vorhaben wird dort isoliert finanziert, das Kernunternehmen bleibt unbelastet. Kapitalgeber bewerten dann den Cashflow des Objekts statt der Gesamtbilanz. Auch Co-Investoren lassen sich so beteiligen, ohne dass sie Anteile am operativen Geschäft erhalten.

Holdingstrukturen

Eine Holding bündelt Beteiligungen, ermöglicht die steuerlich begünstigte Weiterverwendung von Gewinnen im Verbund und schafft eine klare Ebene für Investoren und Nachfolge. Die Grundlagen dazu haben wir im Modul GmbH-Holding ausführlich beschrieben.

Viele Finanzierungen scheitern nicht am Vorhaben, sondern daran, dass alles in einer einzigen Gesellschaft liegt. Wer Risiko und Vermögen trennt, macht ein Vorhaben wieder bewertbar.

Peter SaubertBerater für Unternehmensfinanzierung

Was Struktur für die Nachfolge leistet

In der Nachfolge ist die Struktur oft der Schlüssel: Die Immobilie bleibt beim Übergeber in der Besitzgesellschaft, das operative Geschäft geht über. Der Kaufpreis sinkt, die Finanzierbarkeit steigt, der Übergeber behält eine planbare Einnahmequelle. Kombiniert mit einem Verkäuferdarlehen als Mezzanine-Baustein entsteht eine Lösung, die Banken akzeptieren.

Grenzen unserer Leistung

Wir konzipieren die wirtschaftliche und kaufmännische Struktur und verhandeln die Finanzierungsbausteine. Die gesellschaftsrechtliche Umsetzung erfolgt durch Rechtsanwälte und Notare, die steuerliche Beurteilung durch Ihren Steuerberater. Eine Rechtsberatung nach RDG und eine Steuerberatung nach StBerG erbringen wir nicht.

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FAQ

Häufige Fragen

Weiterführend

Glossar

Betriebsaufspaltung: Eine Struktur, bei der das Anlagevermögen in einer Besitzgesellschaft gehalten und an eine separate, operativ tätige Betriebsgesellschaft verpachtet wird. Dies trennt das Vermögen vom unternehmerischen Risiko, was für Kapitalgeber attraktiv ist.
Objektgesellschaft: Eine Gesellschaft, die ausschließlich für ein einzelnes Großvorhaben (z. B. eine Immobilie oder Produktionslinie) gegründet wird. Das Vorhaben wird isoliert finanziert, sodass das Kernunternehmen unbelastet bleibt und Co-Investoren gezielt einsteigen können.
Holding: Eine Muttergesellschaft, die Anteile an anderen Unternehmen bündelt. Sie ermöglicht die steuerlich begünstigte Verwendung von Gewinnen im Verbund und schafft eine klare Struktur für Investoren und die Unternehmensnachfolge.
Stille Reserven: Die Differenz zwischen dem niedrigen Buchwert eines Vermögensgegenstands und seinem höheren, tatsächlichen Marktwert. Werden die Voraussetzungen einer Betriebsaufspaltung nicht mehr erfüllt, droht die Aufdeckung und sofortige Versteuerung dieser Werte.
Verkäuferdarlehen: Ein Darlehen, das der Verkäufer eines Unternehmens dem Käufer gewährt und das als Teil des Kaufpreises dient. Es wird häufig in der Nachfolge eingesetzt, um die Finanzierungslücke des Übernehmers zu schließen.
Mezzanine-Kapital: Eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital, die zur Finanzierung eingesetzt wird. In der Nachfolge kann es, oft kombiniert mit einem Verkäuferdarlehen, die Finanzierbarkeit für den Käufer entscheidend verbessern.

Zusammengestellt mit KI-Unterstützung, redaktionell geprüft.